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上市公司β系數相關研究與實證檢驗

時間:2019-04-15 21:33來源:畢業論文
從β系數的定義理論出發,對β系數全面而系統的梳理和介紹,實證分析方面選取了股票市場14個行業的五只龍頭股計算其Beta值并得出行業β值,對其進行了分類和比較

摘要:在快節奏的經濟生活中,投資者總要面臨各種各樣的風險,尤其是在風云變幻的證券市場,如何有效得度量甚至規避風險以獲得市場超額收益或者及時止損便成了人們關注的焦點?從資本資產相關理論問世以來,Beta系數的估計計算和應用就成為了資本資產定價模型進行實踐運用與理論分析的重中之重?本文從β系數的定義理論出發,對β系數全面而系統的梳理和介紹,實證分析方面選取了股票市場14個行業的五只龍頭股計算其Beta值并得出行業β值,對其進行了分類和比較?34593
畢業論文關鍵詞:β系數    上市公司    CAPM模型
A Study And Empirical Analysis of the Listed Companies’ βcoefficient
Abstract: In the fast-paced economic life, investors always have to face a variety of risks.So how to effectively measure or even avoid the risk in order to get excess returns or stops in time have become a concern.It focuses especially in the ever-changing stock market.Since the advent of the capital asset theory , the estimated coefficient calculation and application of Beta became the most important part of the capital asset pricing model to take practical application and theoretical analysis.As a risk metric that reflects a certain degree of asset price changes,βcoefficient reflects the impact of price changes on the market by the average capital.The paper start from the definition theory of βcoefficients ,and have a systematic combing and presentation for the theory of βcoefficient Then the paper discusses the value of βcoefficient by the empirical analysis of five selected leading stock in the market from 14 kinds of industries. And classified and compared this company after calculate their Beta coefficient.

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Key Words:βcoefficient,  Listed Companies, CAPM Model
 目  錄
一、導論    1
(一)研究背景    1
(二)研究意義    2
二、文獻綜述    4
三、β系數估算方式    6
(一)β系數表示方式    6
(二)行業β系數估算    8
四、實證檢驗研究設計    9
(一)樣本選取    9
(二)樣本區間    9
(三)數據來源及處理    10
(四)β系數測算分析    11
(五)行業β系數的測量    13
(六)實證分析與檢驗    15
五、研究結論與啟示    17
(一)結論    17
(二)啟示    17
參考文獻    19
一、導論
(一)研究背景
在經濟全球化、市場一體化和資產證券化的大背景下,現代經濟呈現著一系列新的特征,世界經濟運行的中心正在轉向現代金融業。資產定價與公司財務、金融市場及機構構成了現代金融學的三大核心領域,其理論價值和吸引力使得無數經濟學家前仆后繼不斷推動資產定價理論的發展。隨著現代投資組合理論的建立和發展,β系數被普遍應用的指標。
在金融風險度量這一領域,哈里•馬科維茨是歷史上第一個提出定量化的風險計量問題的的學者,他于1959年出版了《資產選擇:投資的有效分散化》,這本書的出版直接將哈里•馬科維茨推向了微觀經濟學的鼻祖地位。威廉•夏普在馬科維茨研究的相關研究基礎上,于1964年,提出了風險資產定價的一般均衡理論,即CAPM模型,解釋了風險和收益的關系,揭示了在資本資產市場中決定資本定價的相關因素。資本市場均衡理論就是以這個模型作為基礎,是金融領域的重要理論,我們可以認為CAPM是現代金融市場價格理論構成的脊梁,對現代資本理論和相關資本資產定價理論有重要影響。 上市公司β系數相關研究與實證檢驗:http://www.aftnzs.live/jingji/20190415/32136.html
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